Olá galera, tudo bem? Bom, comentei que
iria fazer alguns posts sobre a obra de Graham, O Investidor Inteligente. Obra
completíssima, que pra mim foi como se lesse um compilado de tudo que já havia
lido. Como se todo o resto fosse cópia. Se você pretende entender a fundo o
método do investidor defensivo, esse livro é indispensável.
Uma das partes mais importantes do livro
pra mim é a parte em que Graham ensina a escolher as ações (pág 140). Meu
método é um misto desse com o do Bazin, em Faça Fortuna com Ações Antes que
Seja Tarde, apesar de serem parecidos. Escolhendo suas ações de acordo com
esses critérios, você estará no bom caminho do investidor defensivo.
Graham discorre muito mais sobre as
características das ações, mas em resumo, esses são seus critérios:
"
1. Deve haver uma diversificação
adequada, porém não excessiva. Isso significa um mínimo de dez ações diferentes
e um máximo de aproximadamente trinta.
2. Cada companhia escolhida deve ser
grande, conceituada e conservadoramente financiada. Indefinidos como esses
adjetivos possam ser, seu sentido geral é claro.
Observações a respeito desse ponto serão
acrescentadas no final do capítulo.
3. Cada companhia deve ter um histórico
longo e ininterrupto de pagamentos de dividendos. (Todas as ações do índice
Industrial Dow Jones atendiam a essa exigência de dividendos em 1971.)
Para sermos específicos sobre esse
ponto, sugerimos a exigência de pagamentos ininterruptos de dividendos
começando, pelo menos, em 1950.
4. O investidor deve impor
algum limite no preço que pagará por uma ação em relação a seus lucros médios
nos, digamos, últimos sete anos. Sugerimos que esse limite seja estabelecido em
25 vezes tais lucros médios e não mais que vinte vezes os dos últimos 12 meses. "
Sobre os últimos pontos de precificação e de dividendos ele dedica uma boa parte especial, que postarei daqui uns dias. Fiquem de olho! Esses critérios podem parecer excessivamente simples mas se prestar atenção são amplos em sua essência, garantem que você pegue uma empresa com grande histórico de lucros, bem conceituada, dívida controlada e a um bom preço, basicamente tudo que um investidor deve ficar atento. Até daqui uns dias e grande abraço!
Para mim o Investidor Inteligente é a bíblia dos investimentos, concordo com o Buffet quando ele diz que é o melhor livro sobre investimentos já escrito. Outro que eu gosto muito e ajudou a melhorar meu investimento foram os livros do Peter Lynch.
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